UMA ANÁLISE DO SISTEMA DE PAGAMENTO BRASILEIRO

Publicado em 04/04/2017

Para se caracterizar como uma verdadeira clearing do SPB, a Cetip teria de operar com depósito prévio e limite de operações por instituição. Assim, ela disporia de um sistema de salvaguardas, na forma das garantias individuais dos seus membros de compensação e na forma mutualizada de um Fundo Garantidor de Liquidações, independentes da garantia maior dada pela própria Cetip.

A Cetip passou a liquidar no mesmo dia as operações registradas em seus módulos. O que era realizado em D+1 passou a ser feito em D+0.

Nascia na Cetip o conceito de DVP – Delivery Versus Payment (entrega contra pagamento), por meio do qual os participantes do mercado poderiam se proteger de eventuais falhas na entrega de títulos ou no pagamento. Desta forma, as operações passaram a ser finalizadas somente se os títulos estivessem efetivamente disponíveis na posição do vendedor e se o comprador possuísse os recursos integrais para o pagamento. Tudo isso no mesmo dia e em tempo real.

7.2.6 A Clearing de Ativos da BM&F

―Esta Central foi criada pelo Banco Central, substituindo a Bolsa de Mercadoria e Futuro (BM&F) por meio da Clearing de Ativos que fará tudo que a central fazia‖ (SANTOS, 2008, P.42).

A CBLC, originalmente a clearing da Bovespa (mercado de ações), da soma (mercado de balcão organizado) e da…

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